扩产能稳增长，引颈高端永磁材料高质料发展
发布日期：2024-04-07 14:36 点击次数：152
（以下本体从海通海外《扩产能稳增长，引颈高端永磁材料高质料发展》研报附件原文摘抄）金力永磁JLMagRare-Earth(300748)2023年功绩：公司2023年已毕生意收入66.88亿元，同比着落6.66%，已毕归母净利润5.64亿元，同比着落19.78%，已毕归母扣非净利润4.93亿元，同比着落27.68%。公司高性能稀土永磁材料总产量15154吨，较上年同时增长18.52%，其中使用晶界浸透期间分娩13，226吨高性能稀土永磁材料居品，较上年同时增长32.72%，占同时公司居品总产量的87.28%，较上年同时援救了9.34个百分点；总销量15122吨，较上年同时增长25.60%。产能瞻望两年后接近翻倍，功绩增漫空间可期。公司的毛坯产能已具备年产2.3万吨的分娩才气，2023年全年产能愚弄率达90%以上。包头二期12000吨/年产能技俩、宁波3000吨/年高端磁材及1亿台套组件产能技俩、赣州高效节能电机用磁材基地技俩正在按沟通配置，上述技俩瞻望2024年渐渐进入使用。公司野心到2025年建成40000吨高性能稀土永磁材料产能及先进的磁组件分娩线。新动力汽车拉动下贱需求，天创配资中遥远机器东谈主商场有望爆发。新动力汽车规模是高性能稀土永磁材料下贱需求增速最快的规模，主要收货于国表里新动力汽车总销量、市占率快速上涨。在节能变频空调规模、风力发电规模，公司均是行业头部公司的先进材料供应商，业务将保管贯通增长。在机器东谈主规模，翌日合作东谈主工智能的工业机器东谈主将被大规模应用于工业分娩，行业远景特地渊博。公司为机器东谈主制造商提供高附加值磁组件，利润率高、盈利才气强。为知足客户在东谈主形机器东谈主、新动力汽车等规模磁组件的订单需求，公司将原“墨西哥废旧磁钢概括愚弄技俩”变更为“墨西哥新建年产100万台/套磁组件分娩线技俩”，技俩总投资额约1亿好意思元。翌日墨西哥技俩建成投产以及东谈主形机器东谈主多量量分娩，将为公司功绩带来显赫增量。保管盈利预测、计较价与投资评级。跟着稀土价钱趋于贯通，公司功绩有望捏续改善。咱们预测2024-2026年归母净利将辞别达到8.67亿元、11.30亿元和13.18亿元，对应EPS辞别为0.64、0.84、0.98元。辘集可比公司估值及机构一致预测，咱们给以公司2024年35倍PE，对应计较价为22.4元，保管“优于大市”评级。风险辅导。磁材下贱需求剧烈波动；原材料价钱波动风险。
