兴业基金：A股已呈现慢牛趋势，投资者可温文兴业上证180ETF（530680）投资契机
2025-07-287月，雅鲁藏布江卑鄙水电名堂开工，对中国经济、动力可抓续性和绿电发展皆具有紧要兴味。同期反内卷计谋显着提速，限产保价计谋已发生在越来越多的周期类行业。紧要基建名堂和反内卷计谋权贵改造了阛阓对经济增长和通胀的预期，近一周A股及港股阛阓均大幅高潮，相关指数献媚刷新年内新高，阛阓已呈现慢牛趋势。 兴业基金对此研判合计，国内权利财富有望走出慢牛之路，抓续看好翌日A股阛阓投资契机。现时中好意思关系慢慢走向纰漏，国内经济也领略出较强韧性，外洋好意思联储瞻望三季度将开启新一轮降息，或将成为下半年环球股市的催
7月19日，中国文告雅鲁藏布江卑劣水电技俩谨慎开工，技俩累计投资预测1.2万亿元，建成后预测年发电3000亿度，将成为群众最大的水电技俩。雅鲁藏布江卑劣水电技俩是现在中国最大的基建技俩，技俩对中国经济、动力可接续性和绿电发展都具有紧要真谛，也权贵改善了老本阛阓的经济预期，阛阓关于该技俩反响激烈，本周前几日商品期货及周期类股票均大幅高潮，A股及港股阛阓多个指数刷新年内新高。 本年无风险收益率水平接续低位，固收类钞票出现一定进度的钞票荒，相较之下权柄类钞票收益率对比前两年权贵好转，A股和港股阛阓在
回购超千亿港元！港股行业龙头抓续发力
2025-07-28（原标题：回购超千亿港元！港股行业龙头抓续发力） 跟着功绩静默期到来，腾讯控股等港股上市公司暂停了回购动作。 不外，从本年港股回购情况来看，限度7月21日，年内共有209家公司回购自家股票，波及金额共计超1000亿港元。与昨年同期比拟，实施股份回购公司数目有所加多，但回购金额泄露减少。 市集分析东说念主士指出，本年港股市集在抓续走高布景下，上市公司仍发力伸开回购，反馈出企业对本身估值的深度认同，尤其是腾讯控股等龙头企业通过大范围回购向市集传递了激烈信心，这一趋势既是产业本钱对价值凹地的主动挖掘
上半年钢企盈利回升 行业内行：“控产、自律”照旧中枢任务
2025-07-25本年上半年，在原料资本回落与外洋销量增长等多重成分作用下，钢铁行业盈利情况彰着好转。 现在，“反内卷”已成为部分产能多余行业濒临的报复议题。钢铁行业算作供需结构矛盾较大的行业之一，其里面的“控产、自律”引起商场存眷。 但由于上半年钢铁行业分娩毛利回升，钢企降产、控产的能源也有所裁汰，钢厂现在暂未收到明确停限产的条目，唯一部分钢企主动进行夏日磨真金不怕火临时裁汰产量。 然则，跟着好意思国关税战略对出口的潜在冲击肤浅走漏，近似房地产行业对用钢需求的扶植捏续松开，行业内行普遍觉得，单纯依靠“降本大于
“朝上取整”不该是行业通例
2025-07-252.1公斤快递按3公斤计价、泊车不悦1小时按1小时收费……近日，快递等行业“朝上取整”的收费口头激发公众温情。比如，多家快递公司在寄件下单选项中，仅能按1公斤、2公斤等整数单元进行汲取；与快递费雷同，泊车、使用分享单车、使用分享充电宝等限制王人存在“朝上取整”计量行径。浪费者职权保护法明确，不得设定不自制、不对理的交游条款。快递续重等按整数臆测，超出了本体事业资本，一定经过上违背了自制交游原则。对此，关联企业应照章制定自制合理的收费挨次，落实明码标价与收费法例公示轨制。相关部门也应加大监督搜检
保障行业中期事迹前瞻：欠债端与钞票端有望迎来双重优化
2025-07-25二季度行将收官，保障业的“期中考”收获单将在不久后揭晓。 本年上半年，保障业积极谋求转型发展。欠债端，东谈主身险家具结构优化推进价值增长，财险轮廓成本率握续改善；钞票端，职权竖立比例握续提高，高股息钞票与科技赛谈成布局焦点。业内东谈主士默示，下半年，东谈主身险的家具结构将握续优化，推测分成险占比进一步提高，同期，险企将持续加大职权钞票、永恒钞票竖立，在省略情味中增强详情味，并争取更大的收益弹性。 欠债端： 新业务价值将达成较快增长 从保障行业欠债端来看，业内东谈主士以为，上半年东谈主身险行业家
整治“内卷式”竞争 光伏行业有望加速淘汰过期产能
2025-07-257月1日召开的中央财经委员会第六次会议强调，纵深鼓舞寰宇调理大市集建设，要聚焦重心难点，照章依规处分企业廉价无序竞争，雷同企业升迁家具品性，推动过期产能有序退出。 “从当今的情况来看，整治‘内卷式’竞争照旧成为有缱绻层蹙迫的调控战略，顾惜供需错配和无序价钱战，对光伏行业在内的多个行业来说皆是利好。”西安工程大学产业发展和投资参谋中心主任王铁山在给与《证券日报》记者采访时暗示。 握续出台利恋战略 “现时光伏行业的供需错配和无序廉价竞争导致企业观点压力骤增，这种弥远的低质料竞争势必会影响总共这个词
多个行业运转去产能 更多“反内卷”举措有望落地
2025-07-257月2日，A股阛阓钢铁、光伏等板块掀翻涨停潮。阛阓心情提振的背后，是九行八业吹起的“反内卷”军号。伴跟着中央财经委员会第六次会议直指“内卷式”竞争管理，强调“推动过期产能有序退出”，新一轮的行业“反内卷”、去产能动作大幕开启，光伏、钢铁、水泥行业已飞快开展减产责任。 日前，国内头部光伏玻璃企业晓喻自7月起集体减产30%，以缓解行业“内卷式”竞争；中国水泥协会发布《对于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质地发展责任的宗旨》，明确将优化产业结构补救；在钢铁行业，部分钢厂近期已收到减排限产见告
中金：新动力行业竞争转向用户的争夺 优质负荷成为稀缺资源
2025-07-25中金公司指出，消纳战略密集出台，“负荷为王”时间开启。限电压力再起，新动力行业竞争转向用户的争夺，优质负荷成为稀缺资源，战略教育当场消纳与外送消纳并举。“绿电直连”突破电网主导形式，匡助收缩电网调度压力、无礼出口型企业绿色用能需求，并为默契中永久电价、向远期PPA过渡奠定基础。同期，战略着眼于减碳后劲大的工业边界，条款要点高耗能行业承担绿电强制破钞管事，斥地零碳园区试点，饱读吹自觉破钞绿电。 全文如下 中金 | 新动力运营商不雅察（1）：成本管控+来往智力打造全新竞争力，插足“负荷为王”时间
中金公司：若改日光伏行业预期开辟 beta或有30%-50%级别的契机
2025-07-25中金公司示意，光伏行业6月排产大量下调10%傍边，7月需求或仍较弱，8月存眷机制电价交往情况，届时IRR模子逐渐领路、肖似传统旺季带来，需求有望开辟。中期需求仍需不雅察十五五筹备，永恒看，咱们以为动力转型配景下跟着配套的电力阛阓化、电网竖立、末端电气化等鼓吹，需求有望参加下一个上行期。Beta层面，行业需求较弱但股价下行风险有限，若改日行业预期开辟、beta或有30%-50%级别的契机；Alpha层面，提议存眷具备功率差拉大的龙头组件、铜浆等新技艺、硅料等弹性步调的供给端计谋等。 全文如下 中